民生金融租賃迎來副總裁，房企股東成被執行人，數字化能否突圍？

原創出品 | 「創業最前線」旗下「子彈財經」

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

當前，國內金融租賃行業正處于轉型深水期，亟待走出一條差異化發展之路。

2026年1月下旬，天津金融監管局發布批復，核準李增欣民生金融租賃股份有限公司（以下簡稱“民生金融租賃”）副總裁的任職資格，標志其高管團隊進一步擴容，引起外界對其發展的關注。

作為我國首批銀行系金融租賃公司之一，民生金融租賃成立于2008年4月，目前注冊資本為50.95億元，總部位于天津市，主要開展車輛、船舶、商用飛機、公務機、大型設備融資和設備普惠租賃業務。

在股權架構上，民生金融租賃的第一大股東是民生銀行（持股比例為54.96%），由該行發起設立并控股。

在業績表現上，民生金融租賃在2021年至2024年期間，業績連續“雙降”，其營收分別為73.75億元、69.21億元、68.44億元和62.27億元，凈利潤分別為13.53億元、10.37億元、7.96億元和7.3億元。

截至2025年上半年，其營收達到30.17億元，與行業頭部交銀金租的167.79億元相比，存在較大的差距，同時并未披露凈利潤數據。

在資產質量方面，截至2024年末，民生金融租賃的不良融資租賃資產率為1.49%，而此前2023年末該指標為1.57%，排在銀行系金融租賃公司的倒數第二名。

值得注意的是，民生金融租賃的多名股東已成為被執行人。其中，其第二大股東達義興業于2025年3月末在阿里拍賣平臺將其所持民生金融租賃6.32億股股權拍賣，起拍價為15.65億元，最終流拍。

面對業績挑戰與房企股東的股權拍賣困局，民生金融租賃能否破局？新任副總裁又將如何驅動戰略變革？

1、迎來新任副總裁，2025年上任三位新高管

2026年初，民生金融租賃宣布迎來了新任副總裁李增欣，他曾任民生銀行銀川分行副行長，在服務制造業轉型升級領域具備豐富的金融實務經驗。

值得一提的是，民生金融租賃和大股東民生銀行之間形成了“銀租協同”深度合作關系。

民生銀行通過廣泛的物理網點和營銷體系，負責客戶對接與融資需求挖掘等環節，而民生金融租賃負責定制化融資方案，為母行帶來派生存款、資金結算等綜合收益。

從組織架構來看，民生金融租賃形成了華北、華東和東南等多個業務部，離不開民生銀行的網點支持。在業務布局上，民生金融租賃主要以飛機、船舶、車輛和設備租賃為主，因此配套構建了船舶租賃、車輛租賃等事業部。

「子彈財經」注意到，監管部門在2025年1月，批復了黃紅日擔任民生金融租賃董事長的任職資格。此后在2025年7月和8月，監管分別批復了民生金融租賃副總裁林曉軍、王欣平的任職資格。

其中，民生金融租賃的董事長黃紅日現任民生銀行副行長，曾任該行公司銀行部信息與規劃中心處長、能源金融事業部市場總監、信貸管理部總經理、授信審批部總經理等關鍵職務。

2025年初，光大金租、江蘇金租等陸續迎來新董事長，折射出金融租賃行業處于戰略調整和高質量轉型的關鍵期，新的高管團隊或有助于推動轉型并改善業績。

民生金融租賃官網顯示，截至2026年3月初，其經營層的高管包括五人，均具備民生銀行從業經驗，分別是總裁孔祥歌、副總裁林曉軍、副總裁兼首席風險官丁明武、副總裁王欣平以及總裁助理鄧毅。

新任副總裁李增欣上任后，他與現任高管之間或需一定的磨合期。今后，民生金融租賃的高管層是否仍會出現人員更迭，同時對于業績增長有哪些戰略布局，仍待觀察。

2、業績三年“雙降”，資產負債錯配待改善

金融租賃公司具有天然的高杠桿、高負債屬性，背靠著控股股東民生銀行，民生金融租賃的資產規模、盈利能力和資產質量，成為外界關注的焦點。

從核心競爭力的視角來看，民生金融租賃是否處于行業頭部地位？

「子彈財經」梳理發現，我國首批五家銀行系金融租賃公司（工銀金融租賃、建信金融租賃、交銀金融租賃、招銀金融租賃和民生金融租賃）的總資產規模位列行業前七名。

根據銀行2025半年報披露的控股金融租賃公司業績數據，在總資產規模方面，交銀金租位列第一，達到4679.54億元。而民生金融租賃排在第6名，達到1769.07億元，可見行業分化差距較大。

同時，民生金融租賃未披露2025上半年的凈利潤數據，但營收達到30.17億元，相較交銀金租167.79億元、國銀金租146.64億元的營收規模，仍存在一定落差。

放長時間周期來看，民生金融租賃的業績表現是否保持穩定？

根據聯合資信發布的民生金融租賃2024年和2025年評級報告，2021年至2024年期間，民生金融租賃的營業收入分別為73.75億元、69.21億元、68.44億元和62.27億元，而凈利潤分別為13.53億元、10.37億元、7.96億元和7.3億元，整體業績呈現出緩慢下滑趨勢。

評級報告指出，民生金融租賃2024年末的營業收入及凈利潤均呈現下行態勢，盈利能力有待提升。

此外，從成本收入比來看，其2021年至2024年分別為9.16%、16.75%、27.9%和36.08%，報告指出主要源于輔助項目管理費支出增加所致，同時疊加營業收入下降的影響。

在資產質量方面，2021年至2024年期間，民生金融租賃的不良融資租賃資產率分別為1.7%、1.7%、1.57%和1.49%，整體呈現下滑態勢。

然而，此前深圳市融資租賃協會披露的排名顯示，截至2023年末，金融租賃公司平均應收融資租賃款不良率為1%，不良率最高的3家金融租賃公司為建信金租、華夏金租和民生金融租賃，分別為2.72%、1.57%和1.57%，因此民生金融租賃的不良率相對偏高。

值得注意的是，評級報告指出，民生金融租賃的資產負債期限結構錯配情況尚需進一步改善。

受金融租賃行業特征影響，公司租賃資產期限主要為中長期，2024年末資產端平均久期在3年左右；而負債平均久期在1年以內。（編者按：久期可簡單理解為債券的平均償還時間。）

鑒于此，在融資租賃業務“借短投長”的經營模式下，股東方能否提供充足的流動性支持，對其可持續發展尤為重要。

在負債結構上，民生金融租賃主要以借入資金為主，大部分來自國有大型銀行和股份制銀行。截至2024年末，公司借入資金余額為1306.81億元，其中向控股股東民生銀行借入資金余額合計為252.01億元。

此外，民生金融租賃的資產負債率較高，2021年至2024年分別為89.23%、87.26%、87.85%和86.81%，2024年末小幅回落但整體依舊逼近90%。

但這一問題并非僅存在于民生金融租賃一家，而是與金融租賃行業的高負債特征高度關聯。

橫向對比來看，截至2024年末，交銀金租、工銀金租與招銀金租的資產負債率分別為88.91%、87.58%和88.06%。可見，民生金融租賃與同業之間的差距較小。

有關民生金融租賃今后能否實現盈利規模企穩提升？在成本結構優化和不良率改善方面，有哪些創新舉措？「子彈財經」試圖向民生金融租賃進一步了解，但截至發稿暫未獲得回復。

3、多名股東成為被執行人，數字化賦能生態共建

客觀來看，持牌金融機構的穩健運營，與其股東自身經營的穩定性存在較大關聯。令人意外的是，民生金融租賃的多個股東均成為被執行人，或對其業務拓展造成一定影響。

天眼查顯示，截至2026年3月初，民生金融租賃有9個股東，其中第二大股東至第六大股東均出現股權凍結，同時其第七大股東上海隨道投資發展有限公司處于被執行人狀態。

在這些股東之中，北京達義興業房地產開發有限公司（以下簡稱“達義興業”）、天津財富置業有限公司、上海國之杰投資發展有限公司和廣州紫泉房地產開發有限公司均屬于房地產行業。

在金融租賃行業的發展高光時期，一批房地產公司通過參股的方式來布局金融，但隨著房地產行業進入調整期，自身資金流壓力引發了司法訴訟糾紛，對金融租賃公司或帶來經營風險。

引人關注的是，第二大股東達義興業持有的民生金融租賃股權，歷經了多次拍賣嘗試，但均未能拍賣成功。

梳理時間線來看，最早在2024年11月22日，深圳中級人民法院試圖在京東資產交易平臺上拍賣達義興業持有的7.5億股民生金融租賃股權（持股比例為14.72%），起拍價為23.22億元（每股約3.1元），這一價格創下了業內拍賣紀錄。然而，由于案外人提出執行異議，該拍賣信息于同年12月24日被撤回。

2024年12月25日，深圳中院重啟拍賣，調整標的為達義興業持有的7億股民生金融租賃股權，拍賣時間定于2025年2月6日，起拍價為21.68億元（每股3.1元）。由于被申請執行人在拍賣前提出撤回，最終未進入實際競價階段。

進入2025年后，達義興業分別在2月28日與3月27日，將持有的民生金融租賃6.32億股股權在阿里拍賣平臺拍賣，起拍價分別為19.56億元、15.65億元，兩次拍賣最終均流拍。

天眼查顯示，目前達義興業持有的這筆股權仍處于股權凍結狀態，2026年未披露最新的股權拍賣信息。

此外，民生金融租賃的其余股東也存在股權凍結或司法訴訟問題。

比如，其第三大股東天津財富置業有限公司2023年被凍結股權，并成為被執行人、限制高消費。

第四大股東和第五大股東分別是上海國之杰投資發展有限公司、上海國正投資管理有限公司，兩家公司均處于失信被執行人、被執行人和股權凍結等狀態，并且涉及大量的司法案件。

在業績承壓和股東股權被凍結或被拍賣的困境下，民生金融租賃2026年加快數字化轉型賦能，包括利用物聯網、RPA、大數據等技術，全面賦能對公、零售和普惠租賃業務，試圖提升智能風控與運營效率。

「子彈財經」發現，民生金融租賃目前推出了民生易租App。這是面向內部業務人員的移動金融服務平臺，從線索到提報訂單僅需30分鐘，展現出數字化平臺已驅動其業務辦理效率提升。

此外，民生金融租賃在2025年初就引入了DeepSeek大模型技術，應用于知識庫檢索、報告輔助生成和風險管控等場景。

針對于多個股東成為被執行人有哪些潛在經營風險，數字化轉型能否推動今后業績發展等問題，「子彈財經」試圖與民生金融租賃進一步溝通，但截至發稿暫未獲得回復。

總體來看，作為我國首批銀行系金融租賃公司之一，民生金融租賃在賦能制造業轉型方面，已形成特色化的金融解決方案。

而面對業績連續“雙降”局面與多名股東陷入司法糾紛等挑戰，新的高管團隊如何重塑競爭優勢？「子彈財經」將持續觀察。

*文中題圖來自：攝圖網，基于VRF協議。