ATFX匯評(píng)：美國(guó)8月大非農(nóng)預(yù)期悲觀，美元指數(shù)或遭沖擊

ATFX匯評(píng)：美國(guó)8月大非農(nóng)預(yù)期悲觀，美元指數(shù)或遭沖擊
2025年09月05日 16:10 ATFX
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今日20：30，美國(guó)勞工部將公布8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，其中季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口最受關(guān)注，前值為7.3萬(wàn)人，預(yù)期值7.5萬(wàn)人。5月份以來(lái)，美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)人口一直低于10萬(wàn)人，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，這是受到特朗普驅(qū)逐非法移民的影響。2020年以來(lái)，非法移民已經(jīng)成為影響美國(guó)月度就業(yè)數(shù)據(jù)的重要力量，在特朗普不斷收緊移民政策的背景下，美國(guó)的勞動(dòng)力相關(guān)數(shù)據(jù)可能越來(lái)越差。

失業(yè)率數(shù)據(jù)同時(shí)公布，前值為4.2%，預(yù)期值4.3%。2024年7月份以來(lái)，美國(guó)的失業(yè)率數(shù)據(jù)一直保持在4~4.2%的區(qū)間內(nèi)，變化不大，因?yàn)槭I(yè)率數(shù)據(jù)更多衡量的是美籍勞動(dòng)力的就業(yè)情況，受到特朗普移民政策的影響較小。

周四公布的美國(guó)8月小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)較差，最新值為5.4萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于前值10.6萬(wàn)人。ADP數(shù)據(jù)往往與非農(nóng)就業(yè)報(bào)告共振，意味著今日公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能非常糟糕，美元指數(shù)恐遭顯著沖擊。需要提醒的是，新增非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)要比ADP數(shù)據(jù)更穩(wěn)定，大概率不會(huì)出現(xiàn)類似ADP數(shù)據(jù)那樣的顯著下降。

美聯(lián)儲(chǔ)最新發(fā)布的褐皮書(shū)中提到：2 個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)中，11個(gè)地區(qū)描述總體就業(yè)水平幾乎沒(méi)有變化，而1個(gè)地區(qū)則描述略有下降。褐皮書(shū)的判斷已經(jīng)涵蓋8月份的勞動(dòng)力市場(chǎng)變化，由于11個(gè)地區(qū)的勞動(dòng)力市場(chǎng)變化不大，所以美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)應(yīng)該與前值7.3萬(wàn)差距不大。

8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是9月18日美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行利率決議前的最后一個(gè)重磅數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)結(jié)果好壞將左右美聯(lián)儲(chǔ)是否重啟降息。如果新增非農(nóng)就業(yè)人口如預(yù)期較差，則美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息25基點(diǎn)的概率將大增。

▲ATFX圖

技術(shù)走勢(shì)看，8月初至今，美元指數(shù)波動(dòng)率較低，呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)。紅色下降趨勢(shì)線與下方支撐區(qū)域構(gòu)成下降三角形結(jié)構(gòu)。目前三角形結(jié)構(gòu)收斂接近極限，未來(lái)將迎突破。如果今日非農(nóng)就業(yè)報(bào)告如預(yù)期偏悲觀，美元指數(shù)選擇的突破方將有可能是向下。重點(diǎn)關(guān)注中短期支撐97.52，一旦該點(diǎn)位失守，美元指數(shù)有可能開(kāi)啟新一輪趨勢(shì)性下跌。

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