從“倡導耐心”到“鋪設通道” 科技強國步入“全周期服務”新階段

中經記者 張漫游 北京報道

當前，我國正全力推動新舊動能轉換，因地制宜發展新質生產力。2026年政府工作報告明確將“加快高水平科技自立自強”列為重點工作任務，立足新一輪科技革命和產業變革機遇，提出加強原始創新、關鍵核心技術攻關及科技創新與產業創新深度融合的核心要求，為高質量發展注入科技動能。

科技發展離不開金融“活水”的精準滴灌。2026年政府工作報告以更為具體和深化的部署，明確提出“加強科技創新全鏈條全生命周期金融服務”，并對關鍵核心技術領域企業開辟上市融資、并購重組“綠色通道”。從大型銀行的全周期布局到中小銀行的精準賦能，從政策層面的細化引導到耐心資本的生態構建，金融體系正全方位發力，破解科技企業融資難題，為科技自立自強筑牢支撐。

金融“全鏈條”護航

政府工作報告提出，“加快高水平科技自立自強。抓住新一輪科技革命和產業變革歷史機遇，全面增強自主創新能力，為高質量發展提供科技支撐”，并提出“加強原始創新和關鍵核心技術攻關”“推動科技創新和產業創新深度融合”。

東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，政府工作報告將“加緊壯大培育新動能”“加快高水平科技自立自強”分別列為第二項、第三項重點工作任務，要求“因地制宜發展新質生產力”。這意味著推動新舊動能轉換、更好地平衡發展與安全需求，依然是中長期宏觀經濟管理的戰略主軸。下一步宏觀政策還將引導各類財政、金融資源向以高技術制造業為代表的新質生產力領域聚集，首先是解決芯片等領域的“卡脖子”問題，同時要重點推動“人工智能＋”，不僅AI大模型要跟上國際前沿的升級步伐，更重要的是要在人工智能提升傳統產業勞動生產率等方面取得扎扎實實的成果。這是避免人工智能投資泡沫的根本所在。

東方金誠研究發展部執行總監馮琳認為，“因地制宜”意味著在發展新質生產力過程中，特別是在大力培育壯大新興產業，布局建設未來產業過程中，各地要結合當地的資源稟賦和產業基礎，有所取舍，要防止一哄而起、泡沫化，更多運用數字化、人工智能、綠色化等革命性技術改造傳統產業。要充分認識到前沿科技創新普遍具有成本高、風險大、周期長的特征，一些地方如果不顧及自身的基礎條件，依靠政府補貼強行上馬，最終很難達到科技創新的預期效果；即使達到科技創新標準，若不能有效對接市場需求進行商業化轉化，也難以實現經濟效益，無助于高質量發展。

針對為科技創新提供全鏈條全生命周期金融服務、為關鍵核心技術領域科技型企業開辟融資“綠色通道”，銀行機構已經在積極探索。

科技的發展離不開資金支持。此前，中國人民銀行發布的數據顯示，2025年四季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業27.5萬家，獲貸率為50.2%，比2024年年末高2個百分點；本外幣科技型中小企業貸款余額3.63萬億元，同比增長19.8%，增速比各項貸款高13.6個百分點。

2025年《政府工作報告》關于“推進高水平科技自立自強”時涉及金融只提到“健全創投基金差異化監管制度，強化政策性金融支持，加快發展創業投資、壯大耐心資本”。2026年則提出“加強科技創新全鏈條全生命周期金融服務，對關鍵核心技術領域的科技型企業，常態化實施上市融資、并購重組‘綠色通道’機制,以科技金融支持創新創造”，政策更為具體。

在全國人大代表，中國銀行黨委書記、董事長葛海蛟看來，服務科技企業過程中，中行的定位不是簡單的資金提供者，而是“創新過程的陪伴者”和“產業生態的共建者”。我們的目標是以貫通式、全球化服務為特色，推動科技金融高質量發展。基于此，中行構建起“五位一體”的戰略行動框架。一是聚焦國家戰略，精準支持重點領域。二是創新貫通式培育，構建接力式服務體系。三是用好政策工具，優化全周期產品體系。四是革新體制機制，提升服務適配性。五是鍛造專業能力，夯實發展根基。

“我們正努力將國家的戰略導向、產業的升級需求、企業的成長痛點轉化為可執行、可評估、可持續的金融服務解決方案。”葛海蛟說。《中國經營報》記者了解到，截至2025年年末，中行科技貸款余額4.82萬億元，占對公貸款比重超過1/3。

同時，中小銀行也在積極發力。合肥銳世數字科技有限公司專注全數字PET/CT研發，如今，其產品已打破了國際巨頭在高端醫療器械領域的技術壟斷。不過，2022年該企業在徽商銀行開立對公賬戶時，其新產品剛剛完成研發，處于市場拓展階段，暫未形成銷售收入，但由于意向訂單均需要前期墊資提前采購零部件進行生產，所以面臨較大的資金缺口。

面臨企業的難處，徽商銀行通過實地盡調精準識別其核心技術價值，迅速為企業開辟“綠色通道”，量身定制“貸投聯動”融資方案，并配套“創新貸”等政策性產品。該模式不僅以信用方式解決了企業輕資產融資難題，還通過財政補貼有效降低了成本。自2022年以來，徽商銀行持續為該企業提供穩定信貸支持。截至2025年12月末，已為企業提供1500萬元貸款支持，助力企業順利渡過資金難關，成功實現首臺產品銷售，推動高端醫療設備國產替代落地。

壯大“耐心資本”

在支持科技創新的各類金融資源中，耐心資本尤為重要，對于突破“卡脖子”技術、培育未來產業新動能不可或缺。

全國人大代表、北京大學博雅特聘教授田軒認為，應從制度供給、市場生態、功能適配等維度推動投融資綜合改革。在投資端，要優化中長期資金入市政策，放寬社保、保險等機構的權益投資比例限制，建立與長期收益目標相匹配的考核機制；在融資端，要完善多層次市場板塊功能定位，增強對優質企業的吸引力和包容性。

在上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛看來，要讓“耐心資本”有耐心，需制度突破。在考核機制上，推行長周期、組合式考核，對政府和國有創投機構進行基金整體績效評價，提升“政策符合性指標”權重，以戰略價值、產業鏈培育貢獻替代單純財務回報為核心的考核維度，允許基金存續期延長；在容錯機制上，從原則表述到操作性制度安排，細化容錯免責認定標準和程序，明確“充分論證的合理風險”邊界，建立盡職免責清單；此外，深化資本市場改革，拓寬退出渠道，發展私募股權二級市場，解決“進得去、退得出”問題，形成可持續、可循環市場生態。

全國政協委員、申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長表示，吸引中長期資金進入資本市場，一方面要提升上市公司質量，讓“長錢”愿意進來，另一方面要創新投研方法，夯實長期投資基礎。

（編輯：楊井鑫 審核：何莎莎 校對：張國剛）