碳交易牌照加速擴容，一批上市公司“點碳成金”

今年3月以來，已有7家券商獲準參與碳排放權交易。至此，獲準參與碳排放權交易的券商陣營已擴容至25家，總市值逾2萬億元。目前，上市券商積極發力碳金融相關領域，部分上市公司也加入到碳排放權交易中來。

來源：攝圖網

碳交易牌照加速擴容，3月以來7家券商獲“入場券”

3月9日，山西證券（002500.SZ）發布公告稱，公司收到證監會《關于山西證券股份有限公司參與碳排放權交易有關意見的復函》。根據復函，證監會同意公司自營業務在境內合法交易場所參與碳排放權交易。

同日，國網英大（600517.SH）子公司英大證券、國新證券也獲批自營參與碳排放權交易。國新證券表示，此次獲批標志著公司在碳金融創新領域取得關鍵資質，進一步豐富了公司業務牌照與服務工具箱，為服務實體經濟低碳轉型增添了重要抓手。

上述三家券商皆指出，公司將按照有關法律法規及復函要求，以服務實體經濟、降低全社會減排成本、推進經濟向綠色低碳轉型升級為目標，合規、審慎開展業務，并將相關業務納入公司風險管理體系。

碳排放權交易是通過市場機制控制和減少二氧化碳等溫室氣體排放、助力積極穩妥推進碳達峰碳中和的重要政策工具。近年來，我國碳排放權交易市場建設穩步推進。上海環境能源交易所數據顯示，截至2025年12月31日，全國碳排放權交易市場配額累計成交量達8.65億噸，累計成交額576.63億元。其中，2025年全年配額成交量2.35億噸、同比增長約24%，成交額約146.30億元。

今年政府工作報告指出，2026年政府工作任務包括：積極穩妥推進碳達峰碳中和。實施碳排放總量和強度雙控制度，完善碳排放統計核算、碳足跡管理體系，進一步擴大碳排放權交易市場覆蓋范圍。

2026年3月以來，已有7家券商密集獲批碳交易“牌照”，上周獲批的券商包括國海證券（000750.SZ）、國金證券（600109.SH）、長江證券（000783.SZ）和中泰證券（600918.SH）。

至此，獲準參與碳排放權交易的券商陣營已擴容至25家。

除了前述券商，還包括中信證券（600030.SH）、國泰海通（601211.SH）、中金公司（601995.SH）、華泰證券（601688.SH）、申萬宏源（000166.SZ）子公司申萬宏源證券、東方證券（600958.SH）、中信建投（601066.SH）、華寶證券、國元證券（000728.SZ）、財達證券（600906.SH）、招商證券（600999.SH）、國信證券（002736.SZ）、興業證券（601377.SH）、廣發證券（000776.SZ）、長城證券（002939.SZ）、西南證券（600369.SH）、方正證券（601901.SH）、中國銀河（601881.SH）。

截至2026年3月9日，上述獲準參與碳排放權交易的券商中，上市券商總市值逾2萬億元。其中，市值在1000億元以上的有10家，中信證券、國泰海通領先。

多家券商發力碳金融，2025年業績集體預喜

當前，多家上市券商積極投身碳金融領域，加快相關業務發展。

中信證券披露，作為國內首家開展碳交易業務的金融機構，公司在全國范圍內廣泛為發電、鋼鐵、建材、石化化工、有色金屬等行業的控排企業和可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等領域的減排項目業主提供碳金融綜合服務，助其降低履約成本、獲取降碳資金、實現碳減排收益。2025年上半年，公司積極承銷各類綠色債券，加強碳中和債券等綠色金融產品的推廣力度，豐富綠色債券產品體系，完成綠色債（含碳中和）承銷規模387億元。

業績快報顯示，2025年中信證券預計實現營業收入748.30億元、同比增長28.75%，實現歸母凈利潤300.51億元、同比增長38.46%。

國泰海通系統提升“融資、投資、交易、跨境、風控”綠色金融服務能力，碳交易規模持續保持行業領先。截至2025年6月末，綠色資產托管外包規模較上年末增長28%，境內綠色債券承銷家數位居行業第二，助力發行全國首單長三角一體化碳中和綠色公司債券。

國泰海通預計2025年實現歸母凈利潤275.33億元到280.06億元，同比增加111%到115%。

中金公司2024年積極參與湖北碳市場首批借碳交易業務，并順利落地公司首筆交易。2025年上半年，公司協助動力電池龍頭寧德時代（300750.SZ，03750.HK）登陸港股市場，募集資金約53億美元；推動社保基金會首次以戰略投資者身份參與中國核電（601985.SH）定增，助力構建“清潔低碳、安全高效”的現代能源體系，服務國家雙碳戰略落地。

在私募股權投資業務板塊，中金公司落地多支覆蓋綠色投資領域基金，并在新能源、新材料等賽道投資多家優質企業，涵蓋光伏、儲能、氫能、電池材料等細分領域，助力培育低碳產業領軍企業，為綠色技術研發應用提供長期風險資本。

中金公司預計2025年實現歸母凈利潤85.42億元到105.35億元，同比增加50%到85%。

招商證券將綠色金融服務嵌入傳統產業轉型場景，推動儲能技術、固態電池、虛擬電廠、智能電網等綠色金融投資，為經濟社會綠色轉型持續注入動力，2025年上半年完成綠色債券總融資金額911.64億元，承銷金額122.95億元；完成綠色低碳領域投資項目2個，投資金額為2.60億元。

2025年，招商證券預計實現營業收入249億元、同比增長19.19%，實現歸母凈利潤123億元、同比增長18.43%。

東方證券不斷落地碳金融創新業務，提升碳市場交易活躍度，2025年上半年交易量同比增長近5倍。債券融資業務方面，公司大力開拓其他債券專項品種，承銷發行多單綠色債券、可持續掛鉤債等創新品種，支持科技創新、綠色碳中和、鄉村振興等領域重大項目建設。

東方證券預計2025年實現營業收入153.4億元、同比增加26%，實現歸母凈利潤56.2億元、同比增加67.8%。

上市公司積極出售碳排放配額創收

碳排放配額是企業重要的金融資產。會計處理方面，企業購入的碳排放配額確認為碳排放權資產，企業出售配額則可以確認收入。目前，碳排放權交易市場覆蓋發電、鋼鐵、水泥和鋁冶煉行業，多家上市公司已開展相關交易。

長青集團（002616.SZ）主要從事電力和熱力生產及農林生物質綜合利用。公司納入國家溫室氣體重點排放單位的燃煤集中供熱項目，已通過出售剩余碳排放配額增加了收益。2025年上半年，公司碳排放權交易收入為256.23萬元。

華能國際（600011.SH）主要在國內外開發、建設和運營燃煤、燃氣發電廠、新能源發電項目及配套港口、航運、增量配電網等設施，為社會提供電力、熱力及綜合能源服務。2025年上半年，公司碳排放權交易收入為4274.46萬元。

天富能源（600509.SH）2025年12月披露，公司通過全國碳排放權交易系統以協議轉讓方式累計出售碳排放配額62.95萬噸，交易總金額為3386.91萬元（含稅），公司出售碳排放配額的計劃已執行完畢。

天富能源表示，該次出售碳排放配額相關收益計入非經常性損益，扣除相關費用后，預計影響2025年度凈利潤3195.20萬元，具體數據以年審會計師審計數為準。

京能電力（600578.SH）三季報顯示，2025年前三季度，公司碳排放權支出為8634.72萬元，碳排放權收入為1990萬元。山西焦煤（000983.SZ）三季報亦確認碳排放權收入5921萬元。