八年三任總裁被查，人保財險怎么了？

文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

編輯 | 蘇淮

“財險一哥”傳出人事巨震。

12月1日，多家媒體傳出消息，中國人民財產保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”）總裁于澤被帶走調查。而且，《每日經濟新聞》從多個渠道證實了這一消息的真實性。

次日晚上7點，人保財險對外發布公告回應市場傳聞：“本公司關注到市場傳言提及公司有關高管人員信息，正在核實中”。

二級市場迅速做出反應。12月1日，人保系上市公司股價大跌，其中人保財險（即中國財險，02328.HK）下跌2.72%，3日再次下跌4%，投資者對險企核心高管變動的擔憂一覽無遺。

事實上，于澤已是人保財險近年來第三位被帶走調查的總裁。于澤到底牽涉何事被查？巨無霸人保財險究竟怎么了？

01

第三位被帶走調查的總裁

于澤“被帶走調查”的傳聞并非毫無預兆。

《券商中國》的報道顯示，上周末業內就開始有于澤被帶走的消息流傳，數位接近人保的人士證實了這一點。并且還有人稱，對于澤出事“不意外”，關于其“各種舉報沒有停過”。

但是，舉報具體指向何種問題、是否與此次被帶走直接相關，尚未有明確信息。

從時間線看，11月28日的公司會議，是于澤最后一次出現在公開視野。兩天后的12月1日，于澤被帶走的消息便通過非官方渠道擴散，形成“傳聞-股價下跌-回應-再下跌”的連鎖反應。

值得注意的是，作為中國人民保險集團（以下簡稱“中國人保”）核心子公司的總裁，于澤的職位涉及人保財險的經營決策、戰略落地等關鍵環節，其突然“缺位”，引發的不僅是短期市場情緒波動，更有對業務連續性的疑問。

于澤并非第一個被帶走的人保財險總裁。

2017年1月，在北京西長安街88號的中國人保大廈，中國人保副董事長、人保財險原總裁王銀成被有關部門帶走調查；同年7月，中共中央紀委對王銀成嚴重違紀問題進行了立案審查；2018年5月，福州市中級人民法院公開宣判王銀成受賄案，對其以受賄罪判處有期徒刑十一年，并處罰金100萬元。

四年后，即2022年5月，人保財險原黨委書記、總裁林智勇涉嫌嚴重違紀違法被監察調查，并于2023年1月被予以開除黨籍處分和開除處分。

除去這幾位出事的總裁以外，2024年8月，人保財險原黨委委員、監事會主席張孝禮涉嫌嚴重違紀違法被調查，2025年4月被開除黨籍處分。

多位高管接連因違紀違法被查，已讓投資者對人保財險的內控體系有所警惕。從二級市場反饋看，12月1日至3日，人保財險的股價下跌了0.62港元，最低一度跌至16.55港元，市值蒸發了逾130億港元。

截至12月4日收盤，人保財險的股價為17港元，市值3781億港元。

圖片來源于Wind

針對二級市場的股價波動，人保財險12月2日晚發布公告稱，已注意到公司H股股份于12月1日的價格及成交量出現不尋常波動，但是目前不知道導致公司股價及成交量出現不尋常波動的原因，也沒有需要公布的資料或內幕消息。

至于市場上于澤被帶走調查的傳聞，人保財險稱“正在核實中”。

02

用三十年從基層做到總裁

人保財險的前身是1949年10月成立的中國人民保險公司（俗稱“老人?！保?，目前是中國人保的核心成員和標志性主業，是國內歷史悠久、業務規模大、綜合實力強的大型國有財產保險公司，保費規模居全球財險市場前列。

天眼查顯示，人保財險成立于2003年7月7日，注冊資本222.43億元，法定代表人于澤。

圖片來源于天眼查

2003年11月6日，人保財險成功在香港聯交所主板掛牌上市，成為中國內地第一家在海外上市的金融企業。

對于人保財險來說，于澤是一位“老人”。1971年出生的他，1994年從南開大學獲得經濟學學士學位后，直接進入中國人民保險公司工作。

1994年7月至2006年10月，于澤在中國人民保險公司及人保財險天津分公司任職，從基層做到車輛保險事業部常務副總經理，積累了車險業務的早期經驗；2006年10月，于澤轉投太平體系，在太平財產保險有限公司歷任天津分公司總經理、市場總監、助理總經理、副總經理，最終于2019年升任太平財險總經理，完成從區域到全國業務的管理跨越。

2019年12月，于澤回歸中國人保出任副總裁，這一調動被視為“人保召回核心業務人才”的信號。

2021年3月，于澤出任人保財險黨委書記、總裁一職位。兩年后，即2023年5月，進一步當選人保財險副董事長。

截至“失聯”前，于澤執掌人保財險已超4年，還曾任中國人保的合規負責人、首席風險官。中國人保2024年年報顯示，于澤當年稅前薪酬為91.28萬元。

從業績數據看，于澤掌舵期間的人保財險，正處于行業轉型與政策調整的關鍵期。

于澤在2021年3月出任人保財險總裁時，財險行業面臨信用保證保險業務周期性調整，人保財險對高風險融資類信保業務進行壓縮出清，短期業績承壓；同時，車險綜合改革、財險“報行合一”等政策相繼落地，行業整體保費增速放緩。

在此背景下，于澤主導的業務策略聚焦“穩基本盤+拓新領域”。一方面，維持車險業務的市場份額，2021年至2024年，人保財險的車險服務收入從約2552.75億元增至2947.01億元，年復合增長率超4%；另一方面，發力新能源汽車保險、科技保險、綠色保險等新業務。

財務數據顯示，這四年間，人保財險的經營指標呈現“保費與凈利潤雙增” 態勢：保費收入從2021年的4483.84億元增至2024年的5380.55億元，復合年均增速約為6.3%；凈利潤從2021年的223.65億元增至2024年的321.61億元，四年增長近百億元。

圖片來源于人保財險2024年年報

2025年上半年，于澤在人保財險中期業績會上公開表態，預計非車險“報行合一”政策將在四季度落地，并指出“當前，財險行業‘反內卷’已經取得初步成效。以車險為例，通過實施‘報行合一’，有力有效規范車險市場秩序”。

彼時，于澤的公開形象仍為“業務精通、數據熟稔”的高管，但其又備受爭議。有媒體爆出，于澤最大的興趣是養鴿子，癡迷參加各種賽鴿活動，業內有“鴿王”之稱。在深圳工作期間，于澤每周五都會坐飛機回天津，周一再飛回深圳上班，原因就是喂養鴿子。

如今于澤被帶走調查的傳聞出來后，人保財險并沒有第一時間辟謠，而是“核實”。萬一傳聞變新聞，于澤的總裁職位將由誰來接替？人保財險又將如何確?？偛萌蔽黄陂g的決策連續性？針對源媒匯的郵件詢問，人保財險方面未予回復。

03

密集罰單與合規挑戰

與千億業績并行的，是人保財險近年收到的密集監管罰單。

11月24日，因“故意編造未曾發生的保險事故進行虛假理賠騙取保險金”，人保財險宜賓分公司被宜賓金融監管分局罰款15萬元，兩名相關責任人，一人被“禁止5年進入保險業”，另一人被“警告，并罰款4萬元”。

這僅僅是人保財險及其分支機構諸多行政處罰中的一個縮影。

截至目前，據不完全統計，人保財險及其分支機構的處罰金額已經逾3000萬元。這些行政處罰所涉及的違規類型覆蓋車險、農險、中介業務、消費者權益保護等多個領域，且存在“同類違規反復出現”的特點。其中，車險作為人保財險的核心業務，是違規重災區。

例如，2025年2月，因“未按照規定使用經批準或者備案的車險、農險、保證保險條款費率，相關報告、文件等內容不真實、不準確，未按規定辦理再保險業務等”違規行為，人保財險總公司被國家金融監管總局罰款1299萬元，這是一筆不小的數目。

“造假”也是違規的“重災區”。

例如，2025年1月，人保財險云南省分公司因“利用保險中介機構虛構保險中介業務套取費用、編制虛假財務資料”等違規行為，被云南金融監管局罰款144萬元，3名相關責任人合計被罰36萬元。

10月，人保財險寧波分公司因存在“財務業務數據不真實、虛構保險中介業務、虛構保險合同或夸大保險事故損失、違規跨區域經營保險業務、保險理賠不審慎、內部控制存在缺陷”的違法違規行為，被警告并罰款78萬元。

11月，人保財險山東省分公司因“因存在未按規定使用經備案的保險條款及虛假理賠等違法違規行為”被罰款25萬元、泰安市分公司被罰款60萬元、一個營業服務部被罰款30萬元，7名相關責任人同時受到處罰。

這一現象引發業內對“公司內控體系有效性”的質疑。作為曾兼任中國人保合規負責人、首席風險官的高管，于澤主導的合規管理為何未能遏制分支機構的違規行為呢？

于澤被查傳聞與密集罰單，為人保財險的千億業績蒙上一層陰影。從目前情況來看，人保財險尚未披露于澤的具體信息，也未回應市場對事件原因的關切。而其面臨的挑戰已超越單一事件本身——如何修復投資者信心、完善內控體系以遏制“屢罰不改”的現象、確保核心業務在高管變動后平穩過渡，均是亟待解答的問題。

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