前三季度保費1727億、凈利超去年全年！揭秘新華保險高增長背后…

今年以來，內外部經濟環境依然復雜多變。低利率環境持續，監管政策進一步收緊，壽險價值生長的高質量發展生態逐步加深；投保人需求不斷升級且日益多元，對保險公司的綜合能力提出更高要求。

在此復雜背景下，新華保險于日前公布前三季度業績預告。難能可貴，公司延續了上半年的強勁增長態勢，預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤299.86億元至341.22億元，較2024年同期大幅增長45%至65%。2025年1-9月，新華保險原保費收入約1727億元，同比增長19%。

實際上，新華保險上半年的利潤增速已排在行業前列，保費收入、新業務價值等核心指標皆實現較快增長。上半年，新華保險實現總保費收入1212.62億元，同比增長22.7%；新業務價值61.82億元，同比增長58.4%。

這主要得益于新華保險在資、負兩端優化布局的有效成果。在負債端，新華保險長期險首年保費收入396.22億元，同比增長113.1%；在資產端強化方面，其年化總投資收益率達5.9%，總投資收益金額為452.88億元，同比增長43%。

與此同時，新華保險不斷豐富產品供給。上半年，新華保險新上市38款產品，布局健康保障、財富管理、養老規劃等維度，滿足客戶多元化需求。并在分紅險方面系統性地建立了一體化推進分紅險轉型的工作機制。

縱觀全局，“結構優化、投資強勁、產品升維”的新華保險戰略轉型成果已經顯現……

負債端“量質”齊升：

保費增長22.7% 新業務價值提升58%

負債端優化成效，已成檢驗險企戰略成色的試金石之一。

2025年上半年，新華保險負債端業務結構優化，價值持續向好。報告期內，新華保險總保費收入1212.62億元，同比增長22.7%；其中長期險首年保費收入396.22億元，同比增長113.1%；長期險首年期交保費收入255.28億元，同比增長64.9%；長期險首年躉交保費收入140.94億元，同比增長353.3%；續期保費繼續發揮“壓艙石”作用，實現收入788.31億元，同比增長1.5%。

截至6月末，新華保險內含價值2793.94億元，較上年末增長8.1%。新業務價值61.82億元，同比增長58.4%。

對壽險公司而言，業務規模及價值提升離不開渠道的高質量發展支撐。隨著“XIN一代”計劃持續推進，新華保險個險渠道2025年上半年實現保費收入725.26億元，同比增長5.5%；其中長期險首年保費145.06億元，同比增長70.8%；長期險首年期交保費142.48億元，同比增長72.5%。實現新業務價值31.05億元，同比增長11.69%。

與此同時，個險渠道隊伍建設同樣成效顯著。截至2025年上半年，個險代理人規模人力13.3萬人，月均人均綜合產能同比增長74%。

銀保渠道表現同樣亮眼，上半年，新華保險銀保業務規模、期交與價值全面增長。報告顯示，銀保渠道上半年實現長期險首年保費249.39億元，同比增長150.3% ，其中長期險首年期交保費收入111.04億元，同比增長55.4%；續期保費收入212億元，同比增長18%；新業務價值貢獻32.67億元，同比增長137%。

在負債端持續優化的同時，新華保險也在資產端強化投資能力建設，優化資產負債聯動管理。

資產端穩中有進：總投資收益增長43.3%

投資能力，已成為新華保險高質量發展的核心引擎。

利率下行與信用利差收窄背景下，保險業加權平均凈投資收益率已降至約3.0%，接近剛性負債成本。盡管如此，上半年五大A股上市險企亦取得不錯的投資表現。這之中，新華保險充分發揮保險資金“長期資本、耐心資本、戰略資本”等優勢，投資表現已超越平均水平。

年報顯示，報告期末新華保險投資資產1.71萬億元，較年初增長5.1%。年化綜合投資收益率為6.3%，綜合投資收益金額為480.4億元，同比增長12.8%。年化總投資收益率為5.9%，同比增長1.1pt，總投資收益金額為452.88億元，同比增長43.3%。凈投資表現同樣可圈可點，年化凈投資收益率為3%，凈投資收益金額為234.6億元，同比增長9.2%。

對于這份“強投資”成績單，源于新華保險對市場的敏銳把握與策略優化，也與國家戰略層面推動的“壯大耐心資本”戰略導向高度契合。今年年初，中國人民銀行、金融監管總局等6部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，重點引導商業保險資金進一步加大入市力度，而新華保險早已在這一領域先行先試。

早在2023年10月，首批保險資金長期股票投資試點獲批，新華保險與頭部壽險機構作為首批試點機構，共同設立了規模達 500 億元的鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司，即鴻鵠基金。歷經兩年發展，鴻鵠基金已發展至三期，近期獲批第三批保險資金長期股票投資試點項目。

出眾的投資能力，不僅為新華帶來利潤“蓄水池”，更成為其產品創新與服務升級提供支持。

產品轉型初顯成效：

分紅險期交保費占比超過70%

56款紅利實現率達100%

如果說投資是企業利潤的“后臺引擎”，那么產品與服務則是開拓市場的“劍與盾”。

隨著人身險預定利率的動態調整，分紅險成為市場主流產品的新方向。新華保險憑借良好的投資布局和財務實力，在分紅險方面發力，推進產品結構的轉型。

新華保險的分紅險轉型不是簡單的產品切換，而是系統性地建立了一體化推進分紅險轉型的工作機制。覆蓋資產負債聯動、前后線協同的分紅險銷售推動專班和分紅賬戶管理專班等方方面面。

到目前為止，新華保險分紅險轉型成果已在保費結構中顯現。從累計保費看，二季度以來，新華保險的分紅險轉型成效顯著，其中個險渠道4至7月份分紅險期交保費占比超過70%，同比增長迅猛。銀保渠道4至7月份分紅險期交保費占比逐步提升，超過30%。

與此同時，新華保險較高的投資收益為分紅險產品紅利提供了充足底氣。數據顯示，新華保險2024年度的59款保額分紅產品中，有56款產品增額紅利實現率達到100%，平均紅利實現率為152%；現金分紅7款在售產品紅利實現率均超過100%，平均值為117%，最高值為122%。

“謀遠者，見未來”。隨著預定利率的下調，2025年以來，新華保險不斷豐富分紅型產品供給，并在“以客戶為中心”的理念指導下，不斷完善“產品+服務”的業務模式。9月以來，新華保險連續推出盛世榮耀卓越版終身壽險（分紅型）、盛世安盈卓越版養老年金保險（分紅型）、盛世美滿兩全保險（分紅型）等多款分紅險產品，同時將終身年金和養老年金等重點產品納入個人養老金名單，突出養老、財富管理功能，并通過搭配萬能險及定期壽險、定期重疾等高性價比特色產品，豐富產品組合功能，滿足客戶實現財富增值與生活幸福安康的多重需求。

2025年下半年，新華保險將全面啟動“十五五”戰略規劃工作，構建統一戰略體系。錨定“中國一流的以保險業務為核心的金融服務集團”發展愿景，全面推進以客戶為中心的戰略轉型，持續增強高質量、高能級發展的內生動力，并明確五大核心定位：做改革發展的有為者、做客戶服務的守護者、做耐心資本的擔當者、做砥礪前行的奮進者、做保險大愛的實踐者。

來源：險企高參