【百利好指數(shù)專題】美聯(lián)儲再發(fā)聲 美股起死回生

【百利好指數(shù)專題】美聯(lián)儲再發(fā)聲 美股起死回生
2025年12月04日 09:48 百利好環(huán)球官方微博
語音播報 縮小字體 放大字體 微博 微信 0

經(jīng)濟數(shù)據(jù)走軟 鴿派聲音再起

近期美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，引發(fā)市場廣泛關注。盡管9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)錄得11.9萬人，顯著優(yōu)于前值（減少0.4萬人）和預期值（增加5萬人），但同期失業(yè)率卻進一步攀升至4.4%，刷新了近4年來的新高。與此同時，初請與續(xù)請失業(yè)金人數(shù)均呈現(xiàn)上升趨勢。

ADP周度就業(yè)報告顯示，截至2025年11月8日的四周內(nèi)，私人部門雇主平均每周減少1.35萬個就業(yè)崗位。這一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，美國就業(yè)市場仍面臨重大壓力。更令市場擔憂的是，素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的零售銷售數(shù)據(jù)僅錄得0.2%，不及市場預期。就業(yè)市場走軟與消費見頂風險并存，進一步強化了市場對美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向?qū)捤烧叩念A期。

根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”工具，截至11月26日，市場對12月降息25個基點的預期概率已從21日的39.6%大幅攀升至84.9%。展望后市，美國總統(tǒng)特朗普有望在圣誕節(jié)前提名新一任美聯(lián)儲主席人選。根據(jù)特朗普今年的政策傾向，新主席站隊鴿派將是大概率事件。

短期利空出盡 美股有望反彈

此前美股出現(xiàn)短暫回調(diào)，主要受美股AI泡沫、流動性吃緊等因素影響。市場對AI泡沫的擔憂源于多家科技巨頭在2025年大規(guī)模債券融資，引發(fā)對其業(yè)績和債務匹配度的質(zhì)疑。不過，從當前情況看，主要科技企業(yè)資產(chǎn)負債表仍屬健康，債務風險整體可控。

另一方面，此前美國流動性環(huán)境呈現(xiàn)結(jié)構性緊平衡態(tài)勢，導致股票市場有所調(diào)整。隨著美國政府結(jié)束停擺，美元流動性已得到改善。

百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，短期美國的利空因素得到有效釋放，利空出盡，結(jié)合美聯(lián)儲再度轉(zhuǎn)向偏鴿派的政策前瞻，美股有望迎來階段性反彈行情。

整體估值偏高 風險相對可控

從估值水平來看，標普500市盈率位于2000年以來平均值1倍標準差以上。10月底市盈率高點約29.8倍，接近2000年3月科網(wǎng)泡沫時期30倍的高點。納斯達克指數(shù)10月底市盈率高點約42倍，位于2000年以來平均值以上，但偏離均值幅度不高，風險相對可控。

技術面看（以納斯達克指數(shù)為例），日線上，近期行情震蕩上行并重新站上20日和62日均線，顯示當前行情較為強勢，并有望打開上行空間。后市有望再度上行挑戰(zhàn)前期高點26282關口。

------------------------------------------------------------------------------------------------------

【重要聲明：上述內(nèi)容及觀點由第三方合作平臺智昇提供，僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔。】

本文出自百利好 轉(zhuǎn)載請注明

財經(jīng)自媒體聯(lián)盟更多自媒體作者

新浪財經(jīng)頭條意見反饋留言板

4001102288 歡迎批評指正

關于頭條 | 如何入駐 | 發(fā)稿平臺 | 獎勵機制 版權聲明 | 用戶協(xié)議 | 幫助中心
Copyright ? 1996-2019 SINA Corporation
All Rights Reserved 新浪公司 版權所有
新浪首頁 語音播報 相關新聞 返回頂部