商道縱橫郭沛源：ESG如何變成本為資本

商道縱橫郭沛源：ESG如何變成本為資本
2025年12月02日 13:23 凌通社研究
語音播報 縮小字體 放大字體 微博 微信 0

ESG如何變成本為資本｜周評

郭沛源說ESG

2025年12月1日

上周三（11月26日），我到蘇州出席兩場活動。上午是新建元集團旗下園區城發院主辦的綠色金融沙龍，我們和城發院、招商銀行簽署SLL規模化落地三方協議；下午是中國證券報和中國國新主辦的“2025年金牛企業可持續發展論壇”，我參加了其中一場對話環節。本周評論就從這場對話講起。

如何變成本為資本

對話由國新證券黨委委員、副總經理汪強主持，除我之外還有四位嘉賓，包括長華化學董事長顧仁發，雅本化學董事長蔡彤，攜程集團副總裁秦靜以及朗新集團副董事長張明平。

我被第一個發問。問題很直接：企業如何建立ESG量化評估體系，清晰呈現投入與產出的對應關系，避免只算成本賬不算價值賬？

我回答道，在多數情形下，ESG的投入在當期，而產出往往在遠期，兩個期限不匹配，這會給企業帶來一些困擾。解決這個問題，要從以下四個方面思考。

首先要明確成本的構成，尤其是要區分增量成本和存量成本。不能簡單地認為ESG投入就意味著成本的增加。以生產型企業為例，在線監測設備的安裝與運行是企業為滿足監管部門要求而進行的既有運營投入，這部分成本屬于存量成本。而數據的收集與對外公開，只是在此基礎上進行的信息整理和披露工作，并未產生顯著的額外成本。

其次，ESG工作得談收益。一方面是降本增效，比如企業在廠房屋頂安裝太陽能光伏。另一方面是融資優惠和便利，比如企業在發綠色債的時候，可能會吸引更多的新投資者，也可能拿到更優惠的資金。此外，ESG還在品牌聲譽、企業文化、團隊凝聚力等方面發揮積極作用。因此，不少公司在校園招聘宣講時，會帶幾本可持續發展報告。

再次，ESG工作提升后，長期機構投資者的比例大概率會增加，有利于優化股東結構。

最后，ESG還可以促進業務和產品創新，譬如碳足跡小的產品容易獲得海外客戶青睞，這可以為企業創造新增長點。

因為時間較短，每人只有五分鐘，所以我也就提綱挈領，沒有展開細節。其他嘉賓結合他們各自企業實踐，分享了不少有趣的實例。譬如長華化學探索的把二氧化碳作為化工原料的嘗試，獲得不少海外客戶的青睞；攜程推出酒店行業低碳標準并增設綠色標識，精準契合年輕消費群體的環保消費需求。

詳情可以查閱中國證券報11月27日的報道。

https://www.cs.com.cn/esg/202511/t20251127_6525281.html

掛鉤貸款的三方合作

關于ESG的融資優惠和便利，當天上午我們和蘇州工業園區城市發展研究院（城發院）、招商銀行簽署的可持續發展掛鉤貸款（SLL）規模化落地三方協議便是一次嘗試。

關于SLL的情況，此前我在《“你減碳我優惠”，可持續掛鉤金融產品異軍突起》一文中已經有過詳細介紹。今年夏天，我們協助城發院、招商銀行蘇州分行落地兩筆“ESG平臺-核查”一站式SLL貸款，由此形成“以績效促發展、以金融助轉型”的機制，總體效果不錯。因此就有了當天上午的三方協議，旨在整合SLL技術咨詢、第三方鑒證及資金資源，協同推動SLL從理論探索邁向規模化落地。

蘇州工業園區的ESG試驗

這些工作都是蘇州工業園區ESG試驗的一部分。2024年3月，蘇州工業園區在國內較早推出地方層面的ESG促進政策。經過一年多的摸索，初見成效。不久前，中國證券報采寫《ESG賦能278平方公里綠色實踐》的報道，對園區ESG工作做了詳細回顧。

這篇報道也對我作了采訪，我把觀點簡要梳理如下。

蘇州工業園區做ESG的難點，我認為是“沒有先例可循”。因為在此之前，多數ESG的工作都是從金融市場的角度出發的，園區做ESG國內外都很難找到具體實例。但蘇州工業園區采取了一些大膽、創新的舉措，包括“引入ESG產業、搭建企業ESG評價體系、建立ESG評價標準”等。一年多下來，可以看到初步效果。

蘇州工業園區做ESG的特點，是針對外向型企業集中的產業特色，將ESG打造成營商環境的核心支撐。因此，我在采訪中強調，“園區的ESG規劃與賦能，本質是幫企業提升國際競爭力”，重點工作是面對歐盟等綠色貿易新規，主動提升企業的合規能力，積極推動標準協同，促進本地ESG評價與國際框架的銜接。

蘇州工業園區做ESG的下一步展望，我認為主要是推動發展動力從政策主導向市場驅動轉型。“1.0版本是政策引導打基礎，2.0版本要讓市場成為主角”。目前，園區已經構建起“政策、平臺、金融、企業協同發力的生態”，下一步可以在此基礎上，培育市場化ESG服務機構與金融產品，讓企業從轉型中獲利，形成規模化市場效應。

園區提出了2030年ESG發展目標，即：ESG企業數量與產業規模將較2025年實現翻倍。未來可期。商道也會繼續加強與園區的全方位合作。

財經自媒體聯盟更多自媒體作者

新浪財經頭條意見反饋留言板

4001102288 歡迎批評指正

關于頭條 | 如何入駐 | 發稿平臺 | 獎勵機制 版權聲明 | 用戶協議 | 幫助中心
Copyright ? 1996-2019 SINA Corporation
All Rights Reserved 新浪公司 版權所有
新浪首頁 語音播報 相關新聞 返回頂部