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周旭輝擬離任東方財富研究所聯席所長

券商人事獲悉，2025年人事調整不斷的東方財富研究所聯席所長周旭輝擬離職。

周旭輝，復旦大學管理學院碩士，2014年至2015年新財富、水晶球分析師評選新能源第一，曾就職于長江證券、申銀萬國、海通證券研究所、東方財富證券研究所。

東方財富證券研究所在2025年迎來戰略升級關鍵期，研究所既在業績增長、特色布局與人才儲備上展現出鮮明競爭力，也在行業變革與自身轉型中面臨多重挑戰，其發展軌跡折射出互聯網券商研究業務的機遇與困境。

2025年，東方財富證券研究所的業績增長與集團“流量-牌照-數據”閉環生態深度綁定，形成了獨特的發展優勢。從集團層面看，2025年10月24日披露的三季報顯示，前三季度營業總收入達115.89億元，同比增長58.67%；凈利潤90.97億元，同比提升50.57%，已逼近2024年全年凈利潤水平。

在行業收縮期逆勢擴容的人才團隊成效初顯，截至2025年9月，分析師人數增至50余人（年內新增32人），形成中等規模研究梯隊。然后其面臨的挑戰依舊顯著，業績與運營中的深層問題逐步顯現。

最突出的是分倉傭金業務的斷崖式下滑，相關數據顯示，2024年東方財富研究所的分倉傭金收入從2023年的3.44億元驟降至0.73億元，同比縮水78.77%，行業排名暴跌17個位次至第35名，創歷史最差戰績。

這一困境既受行業大環境影響，2024年全行業分倉傭金同比縮水35%，平均費率從萬7.37降至萬5.19；更源于自身商業模式的結構性缺陷，過去分倉傭金高度依賴基金銷售置換等非研究業務，而公募費改新規禁止傭金與銷售費用掛鉤后，缺乏研究硬實力支撐的短板暴露無遺。

在發展特色上，東方財富研究所“科技賦能、聚焦新質、協同共生”的定位雖具前瞻性，但落地過程中仍面臨執行挑戰。其優勢在于將集團Choice數據資源、金融大模型技術與新質生產力研究方向深度結合，避免了傳統券商研究的同質化競爭，但短板也同樣明顯，研究覆蓋的全面性不足，過度聚焦熱門賽道可能導致傳統行業研究薄弱，難以滿足機構客戶多元化需求。

綜上，2025年的東方財富證券研究所，在互聯網券商研究業務的轉型道路上邁出了關鍵步伐，集團生態、科技賦能與精準布局構成其核心優勢，人才升級為長期發展注入動力。但分倉傭金下滑、研究硬實力不足、合規管理薄弱與團隊磨合等問題，也使其“公募傭金市場前列”的目標面臨不小壓力。

對于互聯網券商研究業務而言，東方財富證券研究所的探索既提供了“生態+科技+人才”的轉型樣本，也揭示了唯有回歸研究本質、平衡規模與質量，才能在行業變革中實現長效發展。