國外漿廠有減產消息 短期紙漿震蕩反彈

國外漿廠有減產消息 短期紙漿震蕩反彈
2025年12月03日 11:29 曲合期貨
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12月3日早盤開盤，紙漿主力合約漲超3%，領漲期市。至11月28日，國內木漿產量48.9萬噸，環比增2.2萬噸，國產漿生產維持穩定。據鋼聯最新數據顯示，10月全球紙漿出港量452萬噸，環比降10.9%，同比降3.5%，此外，國外闊葉漿廠有減產消息，預計11月進口環比下滑。

近期紙漿現貨市場交投情緒有所好轉，詢盤有所增加，下游文化紙出版部分訂單開始供貨，整體需求略有改善，紙企毛利潤略有回升，期貨盤面近期呈震蕩反彈走勢。

【機構觀點】

混沌天成：昨日國內針葉漿現貨穩定，銀星5450元/噸(+50)，俄針5220元/噸(+50);闊葉漿現貨穩定，金魚4500元/噸(+100);針闊葉漿價差950元/噸(-50)，紙漿市場整體呈現交投清淡、價格持穩;白卡紙市場業者觀望為主，有部分未調價業者計劃近日跟進上調紙價;生活用紙市場價格區間整理為主，整體交投氛圍改善不大，市場觀望情緒較濃;文化用紙方面工廠轉產及降負荷情況存在，因行業產能基數龐大，行業貨源供應充裕。

受交割品資金博弈，疊加外盤報價上調、下游部分紙品需求回暖因素影響，昨日盤面大幅反彈，但供應端壓力持續存在，港口庫存呈現累庫走勢，基本面改善不明顯，預計短期底部震蕩，關注紙廠補庫和宏觀影響。

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