加沙停火協議進度僵持 歐線主力合約維持偏強震蕩

加沙停火協議進度僵持 歐線主力合約維持偏強震蕩
2025年12月01日 13:44 曲合期貨
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12月1日早盤收盤，集運歐線主力合約上漲3.60%，收于1500.8點。盤面對紅海復航預期有所消化，加沙停火協議進度僵持，近月大面積復航可能性預計偏低，船司陸續調降12月上半月報價，不過至1月期間仍有宣漲可能性，02合約或震蕩運行，遠月合約或因復航預期而更承壓。

【機構觀點】

南華期貨：現貨市場承壓于紅海復航預期升溫，但短期供需格局仍存支撐。當前多空因素加速博弈，需關注邊際變化：中國經濟韌性顯現：11月制造業PMI回升至49.2%，新出口訂單分項改善，暗示歐線貨量需求短期有支撐;港口運營干擾持續：鹿特丹港罷工雖未在最新消息中提及，但歐洲供應鏈瓶頸問題尚未根本解決;成本端支撐增強：白銀、銅等工業金屬價格創歷史新高，可能推高集裝箱制造成本，間接支撐運價。

紅海復航預期強化：特朗普稱俄烏和平協議“很有可能”達成，地緣政治緩和趨勢降低船舶繞行概率，市場擔憂隱性運力釋;供需寬松格局未變：OPEC+維持減產協議暗示全球需求疲軟，歐線四季度運力過剩壓力依然存在;現貨提價可持續性存疑：船公司計劃11月初推漲運價，但實際執行可能因貨量不足而打折。

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