九九只有精品,夜夜欢天天干,国产一级内谢一级一内高请,男儿当入樽粤语版全集,av在线日

惠譽：上調(diào)眾誠保險保險公司財務(wù)實力評級至“BBB+”，展望“穩(wěn)定”

2025年09月19日 11:27 久期財經(jīng)

語音播報縮小字體放大字體微博微信 0

久期財經(jīng)訊，9月18日，惠譽將眾誠汽車保險股份有限公司(Urtrust Insurance Co., Ltd.，簡稱“眾誠保險”)的保險公司財務(wù)實力(IFS)的評級為從“BBB”上調(diào)至“BBB+”。展望穩(wěn)定。

評級上調(diào)反映了該保險公司的企業(yè)狀況持續(xù)改善，這得益于其業(yè)務(wù)專營權(quán)的增強以及市場占有率的不斷擴大。這一進(jìn)展得益于眾誠保險與其主要母公司之間更強的運營協(xié)同效應(yīng)，尤其是在銷售和承保活動方面。此外，評級上調(diào)還考慮到了眾誠保險基于風(fēng)險的資本化穩(wěn)健以及財務(wù)業(yè)績良好。不過，資產(chǎn)風(fēng)險的增加可能會導(dǎo)致盈利波動，并對資本緩沖造成潛在壓力。

關(guān)鍵評級驅(qū)動因素

業(yè)務(wù)狀況改善推動評級上調(diào)：惠譽認(rèn)為，眾誠保險的公司狀況正在改善。其母廣州汽車集團股份有限公司(Guangzhou Automobile Group Co., Ltd，簡稱“廣汽集團”，02238.HK，601238.SH)正在深化集團協(xié)同效應(yīng)，這有助于眾誠保險的汽車保險業(yè)務(wù)。惠譽預(yù)計，眾誠保險將通過廣汽集團拓展海外業(yè)務(wù)，同時借助廣汽集團的 4S 店進(jìn)行分銷，并從母公司及其子公司獲得承保業(yè)務(wù)，從而增強其市場地位和業(yè)務(wù)多元化。

眾誠保險通過利用廣汽集團的車輛硬件及售后數(shù)據(jù)，提升了自身的定價精細(xì)化程度。惠譽預(yù)計，在 2024 年廣州國資委作為最終股東增持股份之后，該公司將更多地參與廣州市政府主導(dǎo)的相關(guān)項目。

基于風(fēng)險的資本狀況穩(wěn)健：惠譽預(yù)計，眾誠保險在短期內(nèi)至中期將維持充足的資本緩沖，以支持適度的保費增長和資產(chǎn)風(fēng)險。其惠譽全球Prism資本模型評分在 2025 年上半年末降至“很強”類別，而 2024 年末為“極強”。綜合償付能力比率在 2025 年上半年降至 374%(2024 年末：481%)，但仍遠(yuǎn)高于 100% 的監(jiān)管最低要求。該比率下降主要是由于股權(quán)類投資敞口增加所帶來的更高市場風(fēng)險，以及因汽車保險業(yè)務(wù)增長超過行業(yè)平均水平而被加收的更高風(fēng)險費用。

良好的財務(wù)表現(xiàn)：隨著公司提高保費充足率、收緊風(fēng)險選擇以及進(jìn)一步優(yōu)化新能源汽車(NEV)車險定價，惠譽預(yù)計承保業(yè)績將逐步改善。2022 至 2024 年的三年平均綜合成本率為 101.3%，而在 2025 年上半年已改善至 99.1%。

該保險公司在 2024 年恢復(fù)盈利，報告的股本回報率為 1.5%(2023 年：-2.1%)，這得益于投資回報率的提升。2025 年上半年，得益于費用效率的提高，盈利持續(xù)增長。即便如此，惠譽認(rèn)為其盈利能力仍易受股市波動影響，因為其在股票市場的風(fēng)險敞口較大。

風(fēng)險資產(chǎn)敞口上升：鑒于中國利率較低，惠譽預(yù)計該保險公司將增加其權(quán)益資產(chǎn)配置以提高收益。由于會計準(zhǔn)則變化和資本市場發(fā)展，該公司正逐步轉(zhuǎn)向符合其他綜合收益分類標(biāo)準(zhǔn)的高股息股票。截至 2025 年上半年末，惠譽定義的風(fēng)險資產(chǎn)占股東權(quán)益總額的比例升至 69% (2024 年末：43%)。由于優(yōu)質(zhì)投資機會減少以及信用風(fēng)險上升，眾誠保險已降低了對另類投資的敞口。

評級敏感性

可能單獨或共同導(dǎo)致惠譽采取負(fù)面評級行動/下調(diào)評級的因素包括：

- 承保業(yè)績顯著惡化，綜合成本率持續(xù)高于107%;

- 有跡象顯示母公司提供的運營支持有所減弱;

- 惠譽Prism資本模型衡量的資本水平惡化并持續(xù)低于 “強” 級別。

可能單獨或共同導(dǎo)致惠譽采取正面評級行動/上調(diào)評級的因素包括：

- 財務(wù)表現(xiàn)改善，綜合成本率持續(xù)低于100%或股本回報率持續(xù)高于4%;

- 在業(yè)務(wù)專營權(quán)、分銷覆蓋范圍以及產(chǎn)品多元化等方面，公司狀況得到進(jìn)一步提升。