“中保”十四五③財產險三維進階，從降本增效到增量開拓！

“十四五” 收官在即、“十五五” 謀篇待發。

將目光聚焦到我國財險市場，在深化改革、轉型攻堅的“十四五”征程中，行業交上了一份怎樣的答卷，市場的發展脈絡和核心基調是什么？在充滿不確定性的內外部環境下，行業又是如何找準坐標，逆勢突破的？這些都值得深入復盤和剖析。

進階一

打破內卷

“報行合一”提質增效

談及“十四五”時期財險業最肉眼可見的發展成效，無疑是監管大力引導行業“反內卷”，堅定推動的“報行合一”政策，促使行業綜合成本率得到顯著改善。

在9月22日國新辦舉行的“高質量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發布會上，金融監管總局局長李云澤表示，在推動車險綜合改革，深入開展“報行合一”的背景下，財險公司綜合成本率降至近10年最低水平，費用率更是創20年來新低，行業內生發展動力持續增強。

市場數據也顯示，2025年上半年，85家財險公司平均綜合成本率降至97%以下，承保利潤空間顯著擴大，扭轉了此前行業平均綜合成本率一度超100%的困局。綜合成本率的改善也助推行業整體盈利水平創下新高，2025年上半年，納入統計的76家非上市財險公司合計實現凈利潤超92億元，較上一年同期增加近40億元，并且有多達68家險企實現凈利潤收正。

正如李云澤所言，財險業綜合成本率的顯著改善，離不開近年監管大力推動的“報行合一”政策，其目的是為了引導險企通過強化費用成本管控，擺脫靠費用拼規模的粗放式經營模式，加速探尋差異化、精細化的高質量發展路徑。

回看“報行合一”政策打響的第一槍，便瞄準了財險業的核心基本盤“車險”。2023年9月，監管先是下發《關于加強車險費用管理的通知》，也就是業內俗稱的“450號文”，要求全面加強車險費用內部管理、全面加強商業車險費用監督管理、持續健全商業車險費率市場化形成機制。

而后，2024年3月，監管又在車險領域組織實施“查處、通報、掛鉤”三項機制，強化“報行合一”監管，持續壓降不合理費用支出。不得不說，正是源于“報行合一”政策的有效實施，讓車險綜合改革的成果得到進一步鞏固，避免行業主體走上比拼手續費、惡性價格戰的老路。

車險領域“報行合一”政策的成功實踐，也為非車險領域實施該政策提供了可復制、可推廣的經驗。就在不久前，監管部門趁熱打鐵，發布了《關于加強非車險業務監管有關事項的通知》，將 “報行合一”延伸至非車險領域，以求推動非車險市場規范發展。

華泰證券相關研究報告分析稱，非車險在過去幾年承保表現不佳，拖累了財產險整體綜合成本率。在市場份額競爭的導向下，保險公司往往通過向銷售渠道支付高費用來爭取業務，最終導致費用成本高企，擠壓業務盈利空間。2019年以來，頭部三家財險公司(人保財險、平安財險、太保財險)的加權平均非車險COR一直大于100%，非車險平均處于虧損狀態，車險依然是主要利潤來源。

分險種來看，企財險、責任險、信用保證保險承保表現偏弱，農險、意外險及健康險表現相對較好。企財險和責任險經常表現為虧損，或主要因為費用率過高，非車險“報行合一”有望壓降非車險費用率，改善財險整體承保表現。

進階二

開拓增量

競逐新能源車險+非車賽道

前文提到，“報行合一”政策的核心，是引導財險公司跳出“內卷式”競爭，摒棄粗放式經營的慣性思維，但這并不意味著鼓勵躺平或放棄良性競爭，而是推動行業主體主動把握市場轉型變革的機遇，尋找新的增長曲線。

縱觀近年來財險業的發展趨勢，隨著傳統車險市場逐漸趨于飽和，新能源車險和非車險業務正成為各大險企戰略布局的核心賽道。

從增量市場拓展成果來看，新能源車險正在上演“加速度”。中國電動汽車百人會發布的《新能源車險創新方向與發展建議》顯示，隨著新能源汽車銷量逐步增長，相關車險保費從2015年的30多億元快速增長至2024年的超過千億元規模，年均復合增速超過50%。2024年我國新能源車險保費在總車險保費的比例達到13%，較2015年上升12.4個百分點；在非車險業務方面，據金融監管總局官網披露，我國財險業非車險保費占比過半，2025年前8個月占比達51%，成為拉動財險業增長的關鍵動力。

兩大賽道的快速崛起，離不開政策端的有效支持。2021年12月，全國統一上線的新能源專屬車險產品，標志著新能源車進入專屬保障時代，直接激活了新能源車主的投保需求，為后續新能源車險的規模化發展筑牢了制度基礎。

為有效解決新能源汽車出險率、維修成本較高，部分車型投保難的痛點，2025年1月，金融監管總局、工業和信息化部、交通運輸部、商務部等四部委又聯合發布了《關于深化改革加強監管促進新能源車險高質量發展的指導意見》，通過推進新能源車險供需兩側改革，綜合施策來系統化解上述矛盾和問題。

從“十四五”期間非車險主要險種的增長態勢來看，增速最快的險種是商業健康險，從2020年末的1114億元擴增至2024年末的2043億元，增幅達到83.4%；農業保險緊隨其后，同期保費規模從不到千億元增長至1484億元，增幅82.07%。責任險的保費規模增速也不俗，達到52.2%。

非車險業務的發展同樣離不開國家政策的助力，以農險為例，2024年，政策性農險發展迎來突破性進展，當年1月1日起，稻谷、小麥、玉米三大糧食作物完全成本保險和種植收入保險從產糧大縣擴展至全國范圍，為政策性農險發展注入了強勁動力。

2024年12月，金融監管總局發布的《關于強監管防風險促改革推動財險業高質量發展行動方案》，也為行業深化開拓新能源車險和非車險業務提供了方向，并釋放了一系列政策紅利。

文件提及，豐富新能源車險產品，研究出臺推動新能源車險高質量發展的政策措施；加強對智能駕駛、低空經濟、量子科技等新領域新賽道保險研究應用；推動建立科技保險政策體系；優化首臺（套）首批次保險補償政策機制；豐富研發、中試、知識產權、網絡安全等領域保險供給；優化綠色保險高質量發展政策；推進農業保險“擴面、增品、提標”；研究房屋保險體系，探索推廣新型家庭財產保險等等，皆為財險業開辟了更廣闊的增長空間。

進階三

防范風險

強化問題導向、鼓勵兼并重組

“十四五”時期，財險業加速高質量轉型、推動降本增效的過程中，防風險始終是貫穿行業發展的主線任務。上述提及的“報行合一”政策，就起到了有效防范財險公司因成本失控而引發流動性風險，并從源頭上堵住利益輸送、財務造假等合規風險的作用。

除此之外，針對部分險種、細分業務的經營風險，近年監管也通過出臺一系列文件規范市場秩序。譬如，針對各方反映的農險業務承保理賠不精準的問題，2024年11月，金融監管總局會同財政部、農業農村部、國家林草局發布《關于推進農業保險精準投保理賠等有關事項的通知》，從強化投保精準性管理、完善理賠機制和標準等方面提出10項舉措，促進農業保險精細化、科學化發展。

再如，針對互聯網財產險業務發展過程中暴露的風控不到位、線下服務能力不足、業務經營不合規、產品銷售誤導、投訴舉報集中等問題，2024年8月，金融監管總局下發《關于加強和改進互聯網財產保險業務監管有關事項的通知》，重點加強經營行為規范、落地服務等方面的監管，并劃定了互聯網財產保險業務的準入門檻，明確機動車輛保險等險種的區域拓展限制。

在上述財險業高質量發展行動方案中，監管更是突出強調嚴監管和防風險工作的重要性，尤其是在豐富化解處置方式上，首次提出，鼓勵財險公司兼并重組，支持有條件的機構“遷冊化險”，運用法治化、市場化方式出清風險。對風險大、不具持續經營能力的財險機構，依法開展市場退出，研究相關配套政策。

不可否認，當前，財險市場馬太效應、強者恒強的格局加劇。數據顯示，2025年上半年，保費規模排名前十的險企累計實現保費收入近8100億元，拿走了超八成的市場份額，這意味著，其余75家中小財險公司僅爭奪不足20%的市場空間。

在此背景下，部分中小財險機構面臨著生存空間收窄、盈利持續惡化的困局，這些無力經營的險企，與其硬著頭皮被動內卷，吹大經營風險泡沫，還不如主動選擇通過兼并重組、遷冊化險等市場化方式實現風險出清，或有序退出市場，這樣既能避免風險進一步擴散，也能為行業資源優化配置騰挪空間。

結 語

縱觀財險業的“十四五”答卷，本質上是行業對“發展與風險”“規模與質量”“當下與長遠”關系的重新平衡，隨著“十五五”大幕將啟，財險業高質量轉型有望進一步深化，行業必將在服務民生保障與實體經濟中發揮更大的力量。