AI指路·ETF一起富丨科技與紅利，如何兼顧？

AI指路·ETF一起富丨科技與紅利，如何兼顧？
2025年12月05日 19:21 財富大偵探007
語音播報 縮小字體 放大字體 微博 微信 0

近年來，科技和紅利作為市場主線，已成為投資者資產配置繞不開的議題。但是，當前市場快速輪動，投資者常常面臨兩難選擇：追求高成長的科創板塊波動劇烈，而堅守穩健的紅利資產又可能錯失科技浪潮。能否找到一種方法，既不錯過科技成長的機遇，又能通過紅利資產有效提升持有體驗？

啞鈴策略似乎是一種比較簡易和省事的實現思路。但如果不止于此，希望實現風格輪動，動量模型恰好提供了一些啟發。

基于數據獲得的便利性，我們嘗試用科創100與中證紅利表征2種不同風格，借助AI工具構建動量模型，在成長與價值之間輪動，幫助投資者把握市場節奏。

成長與價值的互補

科創100指數代表“硬科技的沖鋒號”，集中布局半導體、生物科技、高端制造等前沿領域，具備高成長性、強彈性的特點。與之形成鮮明對比的是中證紅利指數，作為“價值投資的壓艙石”，其成分股多為金融、能源、公用事業等成熟行業龍頭，盈利穩定、股息豐厚。

從理論分析上來看，這兩個指數在風險收益特征上形成完美互補：當科技投資趨勢形成時，科創100沖鋒在前；當市場回歸理性時，中證紅利穩健防御。

從相關性上來看，科創100與中證紅利指數近五年的相關系數0.37，側面也印證兩者適合作互補風格輪動的標的。

基于兩個指數的互補特性，我們嘗試運用AI工具構建了一套紀律化的風格輪動策略：

采用雙因子加權動量評分系統對比科創100和中證紅利的動量差異，其中近20日漲幅權重50%，近5日漲幅同樣權重50%。這種設計既考慮了中長期趨勢的穩定性，又兼顧了短期動量的敏感性。當某一指數的動量評分顯著領先時，策略調倉至該指數；當兩者動量評分均為負值時，策略將保持空倉，等待更好的入場時機。

動量效應是資本市場中經過長期驗證的有效現象，特別是在風格輪動明顯的A股市場。當某個風格開始形成趨勢時，往往具有一定的持續性。就像沖浪者需要抓住合適的浪頭一樣，投資者也需要及時識別并跟隨市場的主要趨勢。

近五年數據回測

我們通過對2020年11月至2025年11月這五年完整周期的回測。這五年間，市場經歷了科技創新浪潮、疫情沖擊、地緣政治變化等多重考驗，為策略驗證提供了豐富的場景。

在收益表現方面，輪動策略實現了55.75%的總收益率，年化收益率達到9.64%。這一成績顯著超越了單一指數的表現：同期科創100基準收益率為-3.04%，中證紅利基準收益率為14.38%。

值得注意的是，策略不僅在牛市中能夠跟上上漲節奏，在震蕩市和熊市中也展現出良好的適應性。

風險控制是策略的另一大亮點。最大回撤控制在-31.84%，遠低于科創100指數的-63.72%。這一數字背后反映的是策略出色的風險管理能力。

結語

投資本質上是在不確定性中尋找確定性的藝術?？苿?00與中證紅利輪動策略的價值，不僅體現在歷史業績上，更體現在其應對市場變化的能力上。

它就像一位經驗豐富的導航員，幫助你在市場的驚濤駭浪中把握方向——你不僅可以分享科技創新的成長紅利，還能獲得價值投資的穩健回報。更重要的是，建立一套屬于自己的投資紀律，有利于在波動的市場中從從容容，游刃有余。

（市場有風險，投資需謹慎！本文不作為投資參考指導，讀者需要對自己的投資負責?。?/i>

財經自媒體聯盟更多自媒體作者

新浪財經頭條意見反饋留言板

4001102288 歡迎批評指正

關于頭條 | 如何入駐 | 發稿平臺 | 獎勵機制 版權聲明 | 用戶協議 | 幫助中心
Copyright ? 1996-2019 SINA Corporation
All Rights Reserved 新浪公司 版權所有
新浪首頁 語音播報 相關新聞 返回頂部