江順科技首份半年報上演“大變臉”，關聯交易竟現“張冠李戴”

江順科技首份半年報上演“大變臉”，關聯交易竟現“張冠李戴”
2025年09月18日 17:09 金色光-投資有道
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江順科技發布了上市后首份半年報，受二季度表現拖累，公司今年上半年收入、歸屬凈利潤、經營活動產生的現金流凈額全面下滑，與公司申報IPO報告期內的數據變動趨勢相反。此外，半年報與招股書披露的部分關聯交易，在交易對象和交易金額方面存在沖突。

來源：攝圖網

上市后上演“大變臉”，二季度三大指標明顯惡化

江蘇江順精密科技集團股份有限公司（證券簡稱：江順科技；證券代碼：001400.SZ）發布了上市后首份半年報。

先看營收和凈利潤。半年報顯示，2025年上半年，江順科技營收為4.94億元，同比下降14.11%；歸屬凈利潤為4955.51萬元，同比下跌40.73%。

這與公司申報IPO報告期內的營收和凈利潤變動趨勢截然不同。

據招股書，2022年至2024年，江順科技營收分別為8.92億元、10.43億元和11.36億元，2023年和2024年分別同比上漲約16.93%和8.92%；歸屬凈利潤分別為1.39億元、1.46億元和1.55億元，2023年和2024年同比增幅分別約為5.04%和6.16%。

若與2024年上半年相比，江順科技當期營收5.75億元，同比上漲約18.8%；歸屬凈利潤為8361.01萬元，同比上漲約12.9%。

再看經營活動產生的現金流量凈額。半年報顯示，2025年上半年，江順科技的經營活動產生的現金流量凈流出807.63萬元，與上年同期凈流入1043.91萬元相比，由正轉負。

但據招股書，2022年至2024年，江順科技經營活動產生的現金流量凈額分別為1.31億元、1.25億元和4360.52萬元，始終保持凈流入。

另據兩份招股書注冊稿，2023年上半年和2024年上半年，江順科技經營活動產生的現金流量凈額分別為0.99萬元和1043.91萬元，趨勢明顯向好。

分季度來看，江順科技2025年一季報披露，當期公司營收為2.74億元，同比小幅下降0.41%；歸屬凈利潤為3349.58萬元，同比增長5.97%；經營活動產生的現金流量凈流入2644.51萬元，繼續保持凈流入。

據半年報和一季報數據可算出，2025年二季度，江順科技營收為2.2億元，同比下跌約26.7%，環比下跌約19.7%；歸屬凈利潤為1605.93萬元，同比下滑約69%，環比下滑約52%；經營活動產生的現金流量凈額凈流出3452.14萬元，與一季度相比由正轉負。

公司于4月24日上市，二季度收入、歸屬凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額數據，都出現了明顯的惡化。

半年報與招股書“打架”，關聯交易對象、金額都存沖突

招股書顯示，嘉斯頓家居江蘇有限公司（以下簡稱：嘉斯頓家居）和江蘇嘉斯頓大宅配家居有限公司（以下簡稱：嘉斯頓大宅配）都是江順科技實控人張理罡的配偶楊美花實際控制下的關聯方。楊美花持有嘉斯頓家居80%股權、嘉斯頓大宅配89%股權，嘉斯頓家居持有嘉斯頓大宅配1%的股權，兩家公司不存在并表關系。

據招股書注冊稿，江順科技子公司江順精密機械裝備科技江陰有限公司（以下簡稱：江順裝備）將位于江陰市周莊鎮廟墩路6號、面積為6000平方米的閑置廠房出租給嘉斯頓家居，租金為60萬元/年（含稅）。2024年上半年，該項關聯租賃租金收入為27.52萬元。同期，招股書注冊稿未披露公司存在對嘉斯頓大宅配的關聯交易。

但2025年半年報顯示，江順科技作為出租方的關聯租賃只有一項，即向嘉斯頓大宅配出租房屋建筑物，本期確認的租賃收入為27.52萬元，上年同期確認的租賃收入也為27.52萬元。

2024年上半年，江順科技到底把閑置廠房出租給了哪個“嘉斯頓”？

值得一提的是，2024年工商年報顯示，江順科技下屬子公司江陰江順國際貿易有限公司與嘉斯頓家居、嘉斯頓大宅配擁有相同的企業聯系電話（0510-86****57）。

2025年半年報與招股書注冊稿中的關聯交易，不僅在交易對象方面存在沖突，披露的部分關聯交易金額及往來余額也不一致。

招股書注冊稿顯示，2024年上半年，江順科技向關鍵管理人員支付薪酬金額為314萬元。但據半年報，江順科技關鍵管理人員報酬的上期發生額為314.76萬元。

此外，半年報顯示，期初江順科技對關聯方江陰中奕達輕合金科技有限公司（以下簡稱：中奕達）的應付賬款余額為19147.49元。

但據招股書，截至2024年末，江順科技不存在關聯應付賬款余額，當然也不會有公司對中奕達的應付賬款。

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