收益收窄背后，現金管理類理財產品如何突圍？

收益收窄背后，現金管理類理財產品如何突圍？
2025年11月06日 14:52 普益標準
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在低利率環境和“資產荒”加劇的背景下，現金管理類理財產品的收益優勢正在收窄。

  • 從行業數據看，現金管理類理財產品規模、收益表現、投資者申購意愿發生了哪些具體變化？
  • 未來現金管理類理財產品在理財公司產品線中的戰略地位會發生怎樣的改變？
  • 隨著凈值化轉型深入和市場波動，當前個人投資者在理財產品選擇上表現出怎樣的新偏好？這種偏好變化如何倒逼理財公司調整產品布局與營銷策略？

跟著普益君一起去尋找答案吧！

1.從行業數據看，現金管理類理財產品規模、收益表現、投資者申購意愿發生了哪些具體變化？

從行業數據來看，今年以來現金管理類產品收益與規模均出現下滑。根據普益標準數據統計，截至2025年9月末，全市場存續的現金管理類凈值型產品規模在6.5萬億元左右，而2024年12月末水平在7.3萬億元以上，規模下滑相對明顯，其中理財公司發行的公募人民幣現金管理類產品2025年9月月均7日年化收益率為1.33%，相比2024年12月月均7日年化收益率1.75%跌超40BP。

2.未來現金管理類理財產品在理財公司產品線中的戰略地位會發生怎樣的改變？

結合新發趨勢與規模變動情況來看，部分投資者申購意愿或發生改變，在保持資金高流行性的基礎上，出于對收益性的訴求，部分現金管理類資金或向每日開放型非現管產品方向轉移，該類產品較現金管理類產品而言受監管約束相對寬松，配置風格靈活，所投資產范圍更廣，因此具備更大收益空間，在理財市場中的規模占比逐步提升。盡管現管類產品短期面臨一定挑戰，但對于有日常消費提取與緊急用款需求的投資者來說，其活錢管理作用依然重要。對于理財公司而言，其戰略地位或從過去的“規模主力”轉為“基礎配置”，且部分頭部機構已率先開啟產品結構優化，發力提升非現管產品規模，以豐富多元的產品結構提升規模增長動力。

3.隨著凈值化轉型深入和市場波動，當前個人投資者在理財產品選擇上表現出怎樣的新偏好？這種偏好變化如何倒逼理財公司調整產品布局與營銷策略？

在理財產品凈值化轉型深入和金融市場波動加劇的背景下，個人投資者在投資靈活性與風險偏好上呈現出一些變化。投資靈活性方面，今年以來，最短持有期型產品規模及其占比擴張明顯，且主要集中在7天、1個月等短期限品種，反映出投資者對高流動性與申贖便利性的理財訴求，對此，理財公司也在積極豐富產品供給，近一年來最短持有型產品月均新發數量逐步提升，且覆蓋多種最短持有期限類型。此外，營銷端方面，理財公司針對部分產品提供理財夜市、預約贖回等服務，進一步滿足了投資者對投資便利性的需求。風險偏好方面，近一年來權益市場走強，債券市場整體震蕩加劇，全市場含權產品數量增多，反映出個人投資者風險偏好略有提升，對此，頭部理財公司已率先開始建立多資產多策略品牌，打造多元化“固收+”產品體系，滿足投資者對于收益彈性的追求，通過挖掘權益、黃金、跨境資產等多類資產配置價值，滿足多元化投資偏好。

理財有風險，投資須謹慎

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