張津鐳：黃金多頭能否更進一步？關鍵看這一防線

張津鐳：黃金多頭能否更進一步？關鍵看這一防線
2025年11月25日 13:25 黃金分析師張津鐳
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張津鐳：黃金多頭能否更進一步？關鍵看這一防線 　　昨日黃金走了一個漲勢行情，亞盤小幅回落，午后在4060上方完成突破并快速回踩，順勢平掉空單后反手做多；晚間金價延續上攻，于4090下方手動止盈，單筆收獲20余美元。尾盤進一步上破4100關口，最高觸及4139，最終收于4134附近，日線收出一根大陽線，多頭情緒明顯占優。 　　周二（11月25日）近日，多位美聯儲重量級官員近期釋放偏鴿信號（如克里斯托弗·沃勒、約翰·威廉姆斯、瑪麗·戴利），強化市場對寬松路徑的預期；利率期貨隱含的12月降息25個基點概率自上周不足40%快速上行至約80%，顯著抬升黃金的估值與吸引力。與此同時，地緣局勢與宏觀不確定性仍為金價提供下方支撐。 　　當然，若美烏“28點和平計劃”出現實質性進展并推動局勢顯著緩和，避險溢價或降溫，黃金可能面臨階段性回撤；反之，在缺乏明確進展前，金價大概率維持大區間偏多震蕩格局。此外，受此前政府停擺影響，部分關鍵數據延后發布，本周將陸續補發，市場焦點轉向零售銷售、PPI、初請失業金、消費者信心等：若數據體現“消費韌性+通脹回落”，將鞏固降息預期并利多黃金；若零售與PPI意外偏強，降息概率回落，金價短線或承壓。疊加感恩節周交投清淡，數據的“意外”邊際影響或被放大。 　　從技術上來看，基于日線技術上的考慮，目前行情站上5、10日線，畢竟是因突發基本面事件引發的，所以日內黃金可以保留看回升預期，但是盡量不要盲從追漲，下方還是要看對5、10日線4105-00一帶的回踩測試情況。即便日內黃金持續上漲，短線上方空間可能也比較有限，可以關注4170/80附近趨勢線壓力，以及區間上沿4200附近壓力。 　　總之，日內節奏上宜“順勢而為、低多為主”：關注回踩4120-4125區域的企穩信號做多，目標看向4150-4160；若直接有效上破并站穩4160，可進一步看向4180-4200區間。反之，一旦跌破4100-4120一線，那么這波漲勢基本宣告結束。 　　故日內操作上張津鐳建議： 　　黃金：4130-4132做多，止損4120，目標看4160-4180一線，破位持有。一旦跌破4120，則反彈出多做空，目標看4080-4060一線。 　　今日重點關注的財經數據與事件：2025年11月25日周二 　　21:30美國9月零售銷售月率 　　21:30美國9月PPI年率集月率 　　22:00美國9月FHFA房價指數月率 　　22:00美國9月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率 　　23:00美國8月商業庫存月率 　　23:00美國10月成屋簽約銷售指數月率 　　23:00美國11月諮商會消費者信心指數 　　23:00美國11月里奇蒙德聯儲制造業指數

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